Liebes Mitglied,
in dem heutigen Portfolio-Update möchten wir die laufenden Verkaufsoptionen in unserem Portfolio näherbetrachten.
SPDR S&P Retail ETF (XRT) Januar $65 Puts
Am 11.08.2023 haben wir die Put-Optionen auf den SPDR S&P Retail ETF (Symbol: XRT) empfohlen.
2021 wiesen die XRT-Beteiligungen aufgrund hoher Gewinnmargen und Gewinne pro Aktie eine Blasenbewertung auf. Doch anhaltend hohe Kosten in den Bereichen Lohn, Versorgung und Zinsen führten zu einem Einbruch dieser Margen.
Sollte es zu der von uns prognostizierten Disinflation kommen, dürften die Konsumausgaben im Einzelhandel als erstes sinken.
Die Geschäftszahlen des Einzelhandels im August zeigten, dass insbesondere Verbraucher mit niedrigeren und mittleren Einkommen sparen. Während finanzstarke Verbraucher weiterhin konsumieren, können sie den Einzelhandel nicht allein stützen.
Handlungsempfehlung:
Halten Sie die XRT 19. Jan 2024 $65 Put-Optionen.
iShares Deutschland (EWG) Januar $30 Puts
Am 10.07.2023 haben wir die Put-Optionen auf den iShares MSCI Germany ETF (Symbol: EWG) empfohlen.
Die deutsche Wirtschaft läuft nicht rund. Deutschlands Exportmärkte trocknen aus und auch die Binnenmärkte, einschließlich des Baugewerbes, sind stark rückläufig.
Zu den Top-Positionen des EWG gehören viele Werte aus den Sektoren Industrie, Konsumgüter und Finanzen, die bei einem Wirtschaftsabschwung leiden würden.
Obwohl die Unternehmensgewinnspannen in Deutschland 2004 bei 3,5% lagen und 2022 fast 8% erreichten, sind sie jetzt rückläufig.
Die Gewinnspannen deutscher Unternehmen weisen ein hohes Abwärtspotenzial auf. Die Margen lagen 2004 bei 3,5 Prozent, erreichten Anfang 2022 einen Höchststand von fast 8 Prozent und sind nun rückläufig.
Seit Ende Juli tendiert der EWG abwärts. Wir glauben, dass dieser Abwärtstrend anhalten wird. Die wirtschaftlichen Kennzahlen Deutschlands sind nach wie vor schlecht.
Handlungsempfehlung:
Halten Sie die EWG 19. Jan 2024 $30 Put-Optionen.
VanEck Semiconductor ETF (SMH) November $140 Puts
Am 05.06.2023 haben wir die Put-Optionen auf den VanEck Semiconductor ETF (Symbol: SMH) empfohlen.
Dank des Hypes um künstliche Intelligenz erlebte der SMH seit seinem Tief im Oktober 2022 bei 83 US-Dollar einen bemerkenswerten Anstieg.
Obwohl die von SMH gehaltenen Unternehmen in den nächsten Jahren erhebliches Wachstumspotenzial besitzen, insbesondere nach Bewältigung der akuten Lagerüberschüsse, sind die Marktbedingungen noch immer von einem Überangebot geprägt. Die Nachfrage nach Halbleitern hängt eng mit der weltweit schwachen Nachfrage nach langlebigen Gütern zusammen.
Halbleiterfabriken weisen hohe Fixkosten auf und tendieren dazu, ihre Preise schnell zu reduzieren, wenn die Nachfrage sinkt. Der anhaltende Handelskonflikt zwischen den USA und China, insbesondere im Halbleitersektor, macht den SMH anfällig für weitere Kursrückgänge.
Chinas Vorhaben, iPhones von Apple aus staatlichen Unternehmen und Einrichtungen zu verbannen, ist ein weiterer Schlag in diesem Handelskrieg – ein Aspekt, den Investoren oft übersehen.
Jegliche Enttäuschung in Bezug auf künstliche Intelligenz oder die Weltwirtschaft könnte zu Kapitalabflüssen aus diesem Sektor führen. Der jüngste Ergebnisbericht von Analog Devices bestätigte, dass es in fast allen Endmärkten nach wie vor einen enormen Überschuss an Chips gibt – mit Ausnahme der KI-Prozessoren von NVIDIA,
Das Management von Analog Devices warnte vor einem Überangebot in allen Endmärkten, die analoge Chips verwenden. Ähnliche Äußerungen machte auch das Management von Texas Instruments.
Investoren im Halbleitersektor setzen verstärkt auf NVIDIA. Der aktuelle Aktienkurs spiegelt jedoch schon die ambitionierte Vision des CEOs wider: NVIDIA soll in den kommenden Jahren Intel und AMD überflügeln, wobei Grafikprozessoreinheiten (GPUs) den Großteil der Rechenzentrumsaktivitäten dominieren sollen.
Es bleibt abzuwarten, ob diese Vision Realität wird. Persönlich bin ich skeptisch. Intel und AMD werden sich mit Sicherheit vehement zur Wehr setzen, denn ihre Zukunft steht auf dem Spiel.
Anleger, die NVIDIA-Aktien zum aktuellen Preis halten, gehen offenbar davon aus, dass „diesmal alles anders ist“. Sie gehen davon aus, dass die zyklischen Höhen und Tiefen in NVIDIAs Geschichte der Vergangenheit angehören – und der Kurs für immer stetig steigt.
Handlungsempfehlung:
Halten Sie die SMH 17. Nov 2023 $140 Put-Optionen.
Technology Sector SPDR Fund (XLK) September $150 Puts
Am 03.05.2023 haben wir die Put-Optionen auf den Technology Select Sector SPDR Fund (Symbol: XLK) empfohlen.
Die Aktien von Microsoft und Apple machen etwa die Hälfte des Portfolios des XLK aus. Die andere Hälfte setzt sich aus Halbleiter-, Software- und anderen Technologieaktien zusammen.
Trotz deutlicher Schwächesignale bleiben die Gewinnprognosen für den IT-Sektor des S&P 500 hoch. Entsprechend hoch ist auch das Abwärtspotenzial.
Der Technologiesektor des S&P 500 erscheint überbewertet, insbesondere wenn das aktuelle Zinsniveau über einige Quartale hinaus bestehen bleibt.
Der Technology Select Sector SPDR Fund erfreut sich derzeit noch hoher Beliebtheit, doch das kann sich rasch ändern.
Apple, ein Schwergewicht in diesem ETF, hat nach den jüngsten Quartalszahlen einen schweren Stand am Markt. Bei den derzeitigen Kursen bietet die Apple-Aktie ein deutlich erhöhtes Abwärtsrisiko und begrenztes Potenzial nach oben. Investoren beginnen, die zukünftigen Gewinnrisiken von Apple zu realisieren.
Aber leider werden wir bei diesem Trade wahrscheinlich einen Totalverlust erleiden, es sei denn, der Markt stürzt in der nächsten Woche ab.
Da auf der Angebotsseite (Ask) kein Preis gestellt wird, ist ein vorzeitiger Verkauf vor Fälligkeit nicht mehr möglich.
Handlungsempfehlung:
Halten Sie die XLK 15. Sep 2023 $150 Put-Optionen.
Materials Sector SPDR Fund (XLB) September 2023 $77 Puts
Am 10.04.2023 haben wir die Put-Optionen auf den Materials Select Sector SPDR Fund (Symbol: XLB) empfohlen.
Dieser ETF fokussiert sich auf Unternehmen des S&P 500, die in Bereichen wie Chemie, Metallurgie, Papierproduktion, Verpackung und Baumaterialien tätig sind.
Das erste Quartal war für Rohstoffunternehmen wenig erfreulich in Bezug auf Gewinne. Das zweite Quartal zeigte keine Besserung, insbesondere bei Chemieunternehmen. Sie kämpfen mit hohen Lagerbeständen, schwankenden Preisen und mangelnder Nachfrage von vielen Kunden.
Auch hier sieht es leider so aus, als würden wir bei diesem Trade einen Totalverlust erleiden, es sei denn, der Markt stürzt in der nächsten Woche ab.
Da auf der Angebotsseite (Ask) kein Preis gestellt wird, ist ein vorzeitiger Verkauf vor Fälligkeit nicht mehr möglich.
Handlungsempfehlung:
Halten Sie die XLB 15. Sep 2023 $77 Put-Optionen.
Achten Sie immer auf Ihren Posteingang. Wir werden Eilmeldungen versenden, wenn bei offenen Positionen Handlungsbedarf besteht.
Vielen Dank, dass Sie Leser unserer Publikation sind.
Ich wünsche Ihnen alles Gute,
Dan Amoss
Leitender Analyst, Jim Rickards Strategische Investments Pro