Liebe Leser von Strategische Investments Pro,
wir haben hier im Survival Briefing unter anderem über die Gefahren von Hurrikanen berichtet. Obwohl sie eine große Bedrohung darstellen, beschränken sie sich auf die Hurrikan-Saison, die in der nördlichen Hemisphäre von Juni bis November dauert. Auch Waldbrände sind eine Bedrohung, aber sie beschränken sich in der Regel auf Zeiten, die von Trockenheit und starken Winden geprägt sind und die Brände in den Wäldern vorhersehbar machen.
Anders ausgedrückt: Der genaue Zeitpunkt einiger Katastrophen mag unvorhersehbar sein, aber sie sind in der Regel mit bestimmten Jahreszeiten und Bedingungen verbunden.
Von der Kryptowirtschaft zum Mainstream
Im Moment befinden wir uns mitten in einer Bankenkrise. Wir könnten am Rande einer Finanzkrise stehen, die schlimmer ist als 2008.
Eine globale Finanzkrise ist eine ebenso große Bedrohung für Ihr Vermögen und Ihr Wohlergehen wie ein Wirbelsturm oder ein Flächenbrand. Hier sind einige der Warnzeichen und Faktoren, die Anleger und Sparer beachten müssen:
Die Anleger betrachteten den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank am 10. März 2023 als den Beginn einer neuen Bankenkrise. Doch bei näherer Betrachtung zeigt sich, dass die Krise möglicherweise schon über ein Jahr früher, im November 2021, begonnen hat. Zu diesem Zeitpunkt setzte bei Bitcoin ein epischer Zusammenbruch ein. Der Preis von Bitcoin fiel von November 2021 bis November 2022 um 78,9 %, von etwa 69.000 auf 15.000 Dollar pro Coin.
Wenn Sie selber keine Bitcoin besitzen, werden Sie vielleicht sagen: „Na und?“. Das Problem ist, dass die Finanzsysteme eng miteinander verbunden sind. Das gilt auch dann, wenn die Probleme im Krypto-Land entstehen. Ein größeres Versagen führt zum nächsten, bis der Wolf auch vor Ihrer Tür steht. Der Bitcoin-Zusammenbruch führte zu einer Reihe damit verbundener Zusammenbrüche, die schließlich eine Brücke vom Krypto-Land in die Welt des Mainstream-Bankings schlugen.
Im Mai 2022 verloren der sogenannte Stablecoin TerraUSD und der dazugehörige Coin Luna 40 Milliarden Dollar an Wert. Im Juni 2022 fror die Krypto-Börse Celsius alle Kontoabhebungen ein. Im Juni 2022 wurde ein Krypto-Hedgefonds namens Three Arrows zur Liquidation gezwungen. Im Juli 2022 sah sich eine andere Kryptobörse namens Voyager mit einem Bankrun konfrontiert und meldete Konkurs an.
Im November 2022 kam es zur größten Krypto-Kernschmelze von allen. FTX meldete Konkurs an. Es könnte sich um den größten Betrug der Geschichte handeln. Liquidatoren und Wirtschaftsprüfer sind immer noch dabei, das Netz aus Lügen und betrügerischen Kontoübertragungen zu durchschauen. Es fehlen mindestens 5 Milliarden Dollar, und die endgültige Summe könnte noch viel höher sein.
Die Krypto-Kernschmelze dauert bis zum heutigen Tag an. Im Januar 2023 meldete eine Krypto-Börse namens Genesis Konkurs an. Im März 2023 fiel ein anderer Krypto-Stablecoin namens USDC im Wert weit unter 1,00 Dollar pro Coin. Das ist eine Katastrophe, denn die ganze Idee eines Stablecoins besteht darin, dass der Wert von 1,00 Dollar pro Coin zu jeder Zeit erhalten bleibt.
Schließlich sprang das Virus der finanziellen Ansteckung von der Kryptowelt auf die Welt der regulären Banken über. Der Überträger war die Silvergate Bank, die am 9. März 2023 Insolvenz anmelden musste.
Silvergate ist eine regulierte Bank, FDIC-versichert und Mitglied des Federal Reserve System. Sie ist auch eine Krypto-Bank, die Kredite gegen Kryptowährungen vergab und anbot, Kryptowährungen gegen Dollar zu kaufen oder zu verkaufen. Nun infizierte der Liquiditätsvirus das US-Bankensystem.
Von da an fielen die Dominosteine weiter. Hier ist eine kurze Chronologie der Insolvenzen von Mainstream-Banken seit Anfang März:
9. März: Die Silvergate Bank meldet Insolvenz an und wird geschlossen.
10. März: Die Silicon Valley Bank wird von der FDIC unter Konkursverwaltung gestellt.
12. März: Die Signature Bank wird von der FDIC unter Konkursverwaltung gestellt.
19. März: Die UBS übernimmt die Credit Suisse.
1. Mai: First Republic wird von der FDIC unter Konkursverwaltung gestellt.
Die aktuelle Inkohärenz der Fed-Politik
Als Reaktion auf diese Kaskade von Misserfolgen ergriffen die Regulierungsbehörden außergewöhnliche und beispiellose Maßnahmen. Die Federal Reserve eröffnete eine Möglichkeit, Kredite gegen US-Staatsanleihen zu vergeben, die von den Mitgliedsbanken als Sicherheiten gestellt werden. Das Ungewöhnliche daran ist, dass die Kredite 100 % des Nennwerts der Wertpapiere betragen, auch wenn der Marktwert nur 80 % des Nennwerts beträgt. Die Fed leiht mehr, als die Wertpapiere wert sind.
Diese Maßnahme könnte zu einer Billion Dollar oder mehr an neu gedrucktem Geld führen, das für die Kreditvergabe eingesetzt wird. Diese Gelddruckerei findet zu einer Zeit statt, in der die Fed behauptet, die Geldmenge im Rahmen der Inflationsbekämpfung zu verringern. Die Fed strafft und lockert also gleichzeitig. Genau diese Art von Inkohärenz in der öffentlichen Politik ist das Ergebnis von willkürlichen Eingriffen in die Märkte.
Die FDIC bietet an, potenziell jede Einlage im Bankensystem zu garantieren, ohne Rücksicht auf die gesetzliche Obergrenze von 250.000 Dollar pro Einlage. Sie begründet dies mit der Ausnahme des „systemischen Risikos“ von der Versicherungsgrenze. Das Systemrisiko ist jedoch nicht definiert, und jede Bank im System stellt ein potenzielles Systemrisiko dar, wenn ein Ansturm auf die Bank eine Panik auslöst, die zu Ansteckung und Ansturm auf andere Banken führt.
Der FDIC-Versicherungsfonds ist auch wegen der 40 Milliarden Dollar oder mehr an Ansprüchen, die aufgrund der bisherigen Zusammenbrüche ausgezahlt wurden, nicht mehr besonders gut gefüllt. Finanzministerin Janet Yellen hat das Vertrauen in das FDIC-System zerstört, indem sie die Grenzen für die angebotenen Versicherungen verwischt und den Versicherungsfonds geleert hat. Auch hier hat das eigenmächtige Eingreifen seinen Preis in Form von Unsicherheit und verlorenem Vertrauen.
Die Verzögerungszeit für die Krise
Es ist auch wichtig, dass die Bürgerinnen und Bürger erkennen, dass zwischen dem Beginn einer Krise und dem Zeitpunkt, an dem sie ein akutes Stadium erreicht, das von allen wahrgenommen wird, eine lange Zeitspanne liegt.
Die globale Finanzkrise von 2008 erreichte beispielsweise am 15. September 2008 ein akutes Stadium, als Lehman Brothers Konkurs anmeldete. Sie begann jedoch bereits 18 Monate früher, im Frühjahr 2007, als HSBC vor Verlusten bei Subprime-Hypotheken warnte. Die Russland-LTCM-Krise erreichte im September 1998 ein akutes Stadium, begann aber bereits 15 Monate früher im Juni 1997, als Thailand seine Währung gegenüber dem Dollar abwertete.
Bei sechs großen Finanzkrisen zwischen 1974 und 2010 betrug die durchschnittliche Zeitspanne zwischen dem Beginn der Krise und dem akuten Stadium 13,5 Monate, und die kürzeste Zeitspanne betrug 6 Monate. Legt man diese Richtwerte zugrunde und datiert die Krise auf den März 2023, könnte sie bereits im September dieses Jahres akut werden. Wenn wir den 13,5-Monats-Durchschnitt verwenden und die Krise auf den November 2021 (Bitcoin-Crash) datieren, dann sind wir bereits überfällig. Egal welchen historischen Blickwinkel wir einnehmen, die große Krise steht unmittelbar bevor.
Es gibt immer Warnzeichen für eine Krise, die allerdings von den meisten Menschen ignoriert werden. Zu den heutigen Warnzeichen gehören eine Dollarknappheit, ein Mangel an hochwertigen Sicherheiten zur Unterstützung von Derivaten (verschärft durch den Streit um die Schuldenobergrenze, die eine Netto-Neuemission von Staatsanleihen verhindert), umgekehrte Renditekurven von Staatsanleihen, umgekehrte SOFR-Futures-Kurven, negative Swap-Spreads, Staatsanleihen, die weniger abwerfen als die Overnight-Reverse-Repo-Fazilität der Fed und die Flucht von Einlagen von Banken in Staatsanleihen und Geldmarktfonds.
Zugegebenermaßen sind diese Indikatoren sehr technisch. Dennoch sind sie öffentlich zugänglich, und die extremen Bedingungen, die sie zeigen, wurden zuletzt kurz vor der Kernschmelze 2008 gesehen. Auf der Beobachtungsliste der Banken, die auf den Zusammenbruch warten, stehen PacWest, Western Alliance, First Horizon, Comerica und KeyCorp. Kurz gesagt, das System blinkt rot.
Unterm Strich stehen wir vor einer schweren Rezession, einer Finanzkrise, die schlimmer ist als die von 2008, einer Entwertung des Dollars, einem Vertrauensverlust in die US-Notenbank und den US-Dollar, politischer Unterdrückung durch den Aufstieg digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) und extremen sozialen Unruhen.
Die Gewinner in diesem Szenario sind Gold, Silber, Grundstücke, Energie und Landwirtschaft. Die Verlierer sind Aktien, Unternehmensanleihen und Gewerbeimmobilien.
Um den Sturm zu überstehen, sollten Sie Ihre Vermögensallokation entsprechend anpassen. Warten Sie nicht, bis es zu spät ist. Sie erhalten von mir selbstverständlich weitere Empfehlungen, wie Sie in diesen unruhigen Märkten Geld verdienen können.
Alles Gute
Jim Rickards Chefanalyst,
Jim Richards Strategische Investments Pro